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中国新冠疫苗已启动国际临床Ⅲ期试验,疫苗板块早盘表现活跃

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9月30日,疫苗股表现活跃,开盘后不断拉升,截至发稿,中元股份涨超12%,博晖创新涨近8%,智飞生物涨超3%。

9月28日,据央视财经报道,眼下,疫苗的研发进入了最后,也是最关键的时期,武汉病毒研究所和武汉生物制品研究所联合研发的新冠灭活疫苗,已经启动了国际临床Ⅲ期试验。多位疫苗专家告诉记者,在未来3个月,全球翘首以盼的多个新冠疫苗,将陆续进行Ⅲ期揭盲。国家会在Ⅲ期临床试验结束之后,确认疫苗安全、有效、可控的前提下,批准上市。

个股方面,9月29日晚间,智飞生物公告,经监管部门同意,全资子公司智飞龙科马获批在合肥市高新区浮山路100号原有生产范围基础上增加重组新型冠状病毒疫苗(CHO细胞)。公司子公司药品生产许可证原生产范围基础上增加重组新型冠状病毒疫苗(CHO细胞),标志着智飞龙科马已具备重组新型冠状病毒疫苗(CHO细胞)的生产条件和资格,有利于实施公司的疫苗产业战略规划。分类码由“Sb”变更为“As”。

康泰生物同日晚间发布公告称,新型冠状病毒灭活疫苗(Vero细胞)获批临床试验,中国进入临床试验阶段的新冠疫苗又增加一个。

东兴证券指出,针对即将到来秋冬季节,多地疾控已提前推广流感疫苗,截止目前已批签发流感疫苗1054万支,同比增长52%,但短期供应远不够满足需求,多地出现供应紧缺,预计全年流感疫苗有望超过5000万支,2019年为3000多万支。

而海外新冠疫苗研发在阿斯利康遭遇安全问题后略有滞后,但目前已恢复,两家mRNA疫苗研发也非常顺利,已入组超过2万人,预计9月底完成所有病例入组,10月底或者11月预计能获得显著的保护率差异数据,并有望成为全球首先研发成功的疫苗路径。国内新冠疫苗研发也进展较快,其中中生集团的灭活苗已完成10万人次的提前免疫,目前未发现感染者。中生集团也提前向武汉市政府捐赠20万支(10万人份)新冠肺炎灭活疫苗。

山西证券指出,疫苗行业景气度持续,各国产重磅产品开启上市之路,成为推动行业市场持续高速增长的支撑点。建议关注具有上市(包括代理)、在研重磅或独家产品,生产及研发实力兼具的优质疫苗龙头企业智飞生物、康泰生物、沃森生物。

多因素叠加,钛白粉再迎新一轮涨价潮,这些公司有望受益

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9月30日,沪深两市集体高开,钛白粉概念涨幅居前。截至发稿,安宁股份、惠云钛业、中核钛白、金浦钛业、龙蟒佰利等上涨。

消息面上,本月已有20多家主流钛白粉厂商发布涨价调价函,其中包括龙蟒佰利联、安徽安纳达、江苏镇钛、山东道恩、山东东佳、中核钛白、海峰鑫、金浦钛业等厂商。具体来看,国内钛白粉产品价格在原基础上调500元;国际价格在原基础上调80-100美元。市场分析师认为,本次提涨绝将对全产业链产生连锁影响。当前钛白粉原料钛矿价格持续攀升。受攀西地区主要受天气和道路运输的影响,交投市场钛中矿现货紧张。生意社数据显示,7月份至今,钛精矿价格涨幅超过20%,还有继续上涨的趋势。

据百川盈孚,上游原料上涨,叠加钛经销商库存逐步消耗,厂家暂时限制接单量,供应趋紧下,钛白粉迎来价格普涨。

民生证券指出,三季度以来,钛白粉下游房地产等基建复苏明显,带动钛白粉需求明显增长,目前钛白粉价格出现第三轮明显上涨,未来有望持续上涨。随着钛白粉价格上涨,很多企业逐步脱离成本线实现盈利,对全年业绩将产生积极影响。

国信证券认为,在价格上涨的趋势下,行业整体盈利能力将持续好转。当前钛白粉行业整体开工率处于高位,且库存水平较低,钛白粉行业将在今年迎来阶段性复苏。

东兴证券表示,目前钛白粉价差虽然较2015年四季度的历史最低价差仍然高出800元/吨,但考虑到目前的环保成本较当时要高出测算的1169元/吨甚至以上,如果考虑类似安纳达、金浦钛业边际产能的环保增加幅度还要更高,实际上当前最新价格下的动态盈利空间并不会好于2015年四季度,再考虑到目前的行业供需面下,中小企业无能力、也无意愿再像2013~2015年一样进行深度价格战,因此继续维持今年二季度以来行业景气底部基本已夯实的判断、未来基本不存在下跌空间。此外,本应在2020年一季度进入新一轮库存周期的钛白粉节奏被疫情打乱,而基本到三季度时,行业因为疫情被动累积的库存基本消化殆尽,周期规律下补库可能迟到、但不会缺席,即使接下来一轮补库周期可能并不像2016年三季度至2018年二季度这么强,但叠加竣工段对钛白粉的拉动、对需求依然是双重利好,可以不必悲观、基本确认景气最差阶段已过去。建议关注龙蟒佰利、中核钛白。

基金早知道 | 公募三季度即将收官,股基头牌已无悬念

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— —今日导读— —

距离三季度收官仅剩最后一个交易日,公募基金前三季度业绩排行榜单也即将出炉。Wind数据显示,截至9月29日,广发高端制造(004997.OF)、工银战略转型、招商医药健康、招商行业精选(000746.OF)等基金暂居股票型基金排行前十名。

其中,广发高端制造年内涨幅为92.02%,大幅领先排名次席的工银战略转型(80.54%),已提前锁定前三季股基冠军。

— —早知道必看大事— —

1、公募三季度收官战即将打响,股基头牌已无悬念

2、紧盯三季报,基金寻找“投资之锚”

3、假期临近,场内资金无心恋战!基金提前大胆加仓

4、公募REITs开辟万亿级新赛道,券商蓄势“抢跑”

— —影响投资的重要事件解读— —

1、公募三季度收官战即将打响,股基头牌已无悬念

距离三季度收官仅剩最后一个交易日,但股票型基金的冠军之争已无任何悬念——广发高端制造以近三个月超31.56%的收益,助其提前锁定前三季股基冠军(92.02%),大幅领先排名次席的工银战略转型(80.54%)。

WIND数据显示,截止9月29日,股票型基金排行前十名依次是:广发高端制造(92.02%)、工银战略转型(80.54%)、招商医药健康(78.00%)、招商行业精选(76.82%)、工银前沿医疗(72.58%)、创金合信医疗(71.78%)、宝盈医疗健康(71.63%)、广发医疗保健(004851.OF)(71.09%)、嘉实医疗保健(000711.OF)(70.56%)和工银高端制造(70.09%)。

2、紧盯三季报,基金寻找“投资之锚”

国庆假期后,沪深两市上市公司三季报披露将正式拉开帷幕。上交所日前公布三季报预约披露时间表,健友股份(603707.SH)将成为沪市首家披露三季报的公司,其三季报将于10月10日亮相。

一位公募基金公司的基金经理表示,一般而言,三季报数据出炉后,上市公司全年业绩基本一目了然。近期市场震荡调整,前期强势板块出现回调,市场热点整体散乱。在这样的背景下,上市公司三季报业绩将成为后期个股走势分化的一个重要因素。建议投资者在没有看到市场趋势性机会前,结构性优选绩优个股进行投资。但同时需要谨防绩优股在前期上涨后出现的估值回调。

— —这些基金今日除权除息— —

中欧恒利三年(166024.OF)定开每10份派发红利0.21元

农银汇理金利一年(003051.OF)定期每10份派发红利0.20元

招商信用添利(161713.OF)C每10份派发红利0.10元

— —最新基金产品申赎变动— —

国金鑫意医药消费C(009508.OF)国金鑫意医药消费A(009507.OF)汇添富中盘价值精选C(009549.OF)汇添富中盘价值精选A(009548.OF)财通科技创新A(008983.OF)财通科技创新C(008984.OF)大成科技消费C(008935.OF)大成睿鑫A(009069.OF)易方达如意安泰一年A(009213.OF)大成睿鑫C(009070.OF)大成科技消费A(008934.OF)易方达如意安泰一年C(009214.OF)开放申购。其中,大成科技消费C、大成睿鑫A、易方达如意安泰一年A、大成睿鑫C、大成科技消费A(150047.SZ)、易方达如意安泰一年C申购起点为1元;汇添富中盘价值精选C、汇添富中盘价值精选A、财通科技创新A、财通科技创新C申购起点为10元;国金鑫意医药消费C、国金鑫意医药消费A申购起点为1000元。

万家日日薪A(519511.OF)中邮稳健合赢(002278.OF)、泰康现金管家货币A、万家货币A(519508.OF)万家日日薪R(519513.OF)等暂停申购;华润元大现金通B(002884.OF)金鹰添瑞中短债C(005011.OF)、西部利得天添金货币A、广发纯债C(270049.OF)等暂停大额申购。

(绝对值 陈露)

恒大863亿战投转为普通股,“恒大系”飙升,中国恒大涨近14%

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9月30日,恒大系股票大幅高开,截至发稿,中国恒大涨逾13%,恒大汽车涨逾6%,恒腾网络涨近7%。

中国恒大9月29日晚间公告称,公司近日与持有恒大地产总额1300亿人民币的战略投资者进行商谈;已于29日与持有恒大地产总额863亿人民币的战略投资者签订补充协议;补充协议明确战略投资者已同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益,且在恒大地产的股权比例保持不变;公司已与持有恒大地产总额155亿人民币的战略投资者商谈完毕,该等战略投资者正在办理审批手续。

中国恒大还表示,公司正与剩余持有恒大地产总额282亿人民币的战略投资者进行商谈。

据了解,恒大29日与战投举行了《恒大地产集团增资协议》补充协议签字仪式,恒大集团董事局主席许家印与苏宁控股董事长张近东、正威国际董事局主席王文银、广田控股董事长叶远西、安信信托董事长邵明安、嘉寓集团董事长田家玉等全体1300亿元战略投资者高管出席签字仪式。

此外,恒大物业集团有限公司向港交所提交上市申请。据招股书披露,恒大物业2017年、2018年及2019 年以及截至2020年6月30日止六个月,收入分别为43.99亿元、59.03亿元、73.33亿元及45.64亿元;净利润分别为1.07亿元、2.39亿元、9.31亿元及11.48亿元。中国恒大公告,待上市完成后,恒大物业将仍然为本公司的附属公司。分拆集团主要在中国提供物业管理服务及相关增值服务。

智飞生物:子公司已具备重组新冠病毒疫苗的生产条件和资格

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9月29日晚间,智飞生物发布公告称,公司收到全资子公司安徽智飞龙科马生物制药有限公司(以下简称“智飞龙科马”或“子公司”)上报信息,获悉智飞龙科马收到安徽省药品监督管理局换发的《药品生产许可证》,同意在合肥市高新区浮山路100号原有生产范围基础上增加重组新型冠状病毒疫苗(CHO细胞),分类码由“Sb”变更为“As”。

公告称,公司子公司药品生产许可证原生产范围基础上增加重组新型冠状病毒疫苗(CHO 细胞),标志着智飞龙科马已具备重组新型冠状病毒疫苗(CHO 细胞)的生产条件和资格,有利于实施公司的疫苗产业战略规划。

公告称,分类码由“Sb”变更为“As”,系按照2020年7月1日生效的《药品生产监督管理办法》中分类码编号进行的调整。原分类码中S代表生物制品,b代表制剂,现分类码中A代表自行生产的药品上市许可持有人,s代表生物制品。

截至9月29日收盘,智飞生物收报于135元,跌1.57%。

海内外共振,新能源利好不断,机构推荐这些核心标的丨牛熊眼

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8月29日,正在海南召开的2020世界新能源汽车大会发布了《2020世界新能源汽车大会共识》。根据共识,在未来5-10年,政策扶持仍将发挥不可或缺的作用,尤其需要进一步发挥地方政府作用,加快完善新能源汽车使用环境。各国政府应创新监管模式,对新技术、新产品、新业态采取审慎包容的原则,产业界则应持续加大新能源汽车关键技术研发投入,推动产品技术迭代升级。

多家龙头企业近期也在新能源领域不断发力。第十六届北京国际车展于9月26日开幕,智能网联新能源汽车是本次亮点:蔚来等车企带来了新产品,进一步拓展了自动辅助驾驶的综合能力;华为也券发布了新一代的电驱系统以及智能驾驶计算平台,为新能源汽车联网的提供有力支持。此外,在近日举办的特斯拉电池日中,特斯拉宣联随着节能减排的逐步深化,新能源汽车需求有望在四季度继续攀升;年末汽车促销也给新能源汽车销量带来助力。

山西证券聚焦新能源汽车,提出:从优质产业链入手,自上而下寻找优质标的,建议关注特斯拉产业链、大众MEB平台:1利好政策多;2产业潜在需求大、业绩爆发力强;3产业链部分关键节点技术壁垒高、突破难度大,技术领先的供应商有望依托产业快速发展扩大规模;4优质车型示范效应下,有望加速电动车普及、动力电池为核心的新能源汽车成本下降、相关零部件国产化进程,进而带动产业链受益。

兴业证券表示,欧洲2030碳排放目标拟将由40%提升至55%,新能源汽车产销基准将从615万提升至825万辆,增加34%。9月大众MEB首款车型ID.3开始批量交付,爆款效应明显。ID.4开始批量生产,行业利好事件再度来袭。坚定看好电动车板块,积极布局各环节龙头企业。下半年新能源汽车海内外共振,持续推荐海外供应链以及特斯拉供应链推荐全球供应链核心标的:宁德时代、恩捷股份、璞泰来、宏发股份、当升科技、科达利、先导智能等。

IPO数量连续两月破纪录,次新股炒作热度减退

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自去年科创板正式开板以来,资本市场的生态正悄然生变,而随着创业板加入注册制队列,市场的承接力度或待考验。

某高级分析师向第一财经记者表示,当前上市企业数量不断增加,大的层面是国家不断构建多层次金融市场体系,操作层面是注册制的推行。由于大量的市场供应短期内会分流资金,对大盘上涨带来一定的压力,结构上也会丰富投资者可选择的标的,但是增加了投资难度。

企业IPO首发提速

Choice显示,2019年1月~6月,每月发行上市的平均企业数量为10.83家,其中2月、5月上市数量均不足10家,7月22日,科创板首批25家公司集体挂牌,当月A股上市总数达42家,合计募资资金509.91亿元,此后每月登陆资本市场的企业数量虽有起伏,但均保持在两位数。2020年7月,沪深两市首发企业合计52家,总募集资金迎来阶段高峰,为1098.66亿元,其中中芯国际(688981.SH)一家募资额占据半壁江山。

2020年8月24日,创业板注册制下首批“十八罗汉”上市,自此,企业的IPO之路实现加速,8月、9月(截至29日)首发家数分别为63家、57家,募集资金分别为647.01亿元、601.33亿元。

值得一提的是,2019年7月-2020年9月,单月发行上市的平均企业数量为29家,其中2020年8月登陆A股的家数创下历史记录。

具体来看,据记者统计,科创板开板以来,截至2020年9月29日,共有182家企业上市,月平均数为12.13家,同时,单是2020年9月,就有17家公司挂牌创业板。不难看出,注册制下,科创板和新创业板对企业格外具有吸引力。

私募排排网未来星基金经理胡泊认为,注册制的出发点就是为了建立多层次的资本市场,给企业直接融资提供便利,未来随着注册制的逐渐深入发展,上市公司的家数还会继续增加,企业上市的速度也不会减慢。

部分次新股破发后股价持续走低

随着A股市场的供给不断增加,次新股的破发较此前也在提速。

9月9日,锋尚文化(300860.SZ)成为创业板注册制下首只破发的次新股,其发行价为138.02元/股,随后一直在首发价格线附近徘徊,截至9月29日收盘,公司股票报收133.79元/股;9月10日,美畅股份(300861.SZ)、时空科技(605178.SH)、新亚强(603155.SH)三只次新股相继破发,首发价格分别为43.76元/股、64.31元/股、31.85元/股。这些次新股均在今年8月、9月上市,但上市后股价迅速走低,之后美畅股份、新亚强均出现小幅反弹,但随后再次向下靠近首发价格线,时空科技则二次跌破发行价。

凯赛生物(688065.SH)8月12日上市,发行价为133.45元/股,发行市盈率为120.7倍,上市首日仅上涨17.65%,随后股价持续走低,并在第四个交易日破发,截至9月29日,凯赛生物收盘价为98.2元/股。

另一只瑞联新材(688550.SH)9月2日登陆科创板,股价亦是在其上市第四个交易日(9月7日)破发,截至9月29日,股价仍未反弹回到首发价格线。

除了上述这些,上市未到一年的次新股中,近日股价也在早已破发的基础上大幅走低。其中9月28日,邮储银行(601658.SH)股价盘中再创历史新低(4.47元/股),首发价为5.5元/股;浙商银行(601916.SH)、渝农商行(601077.SH)亦在遥望着首发价格线,另有豪尔赛(002963.SZ)股价近日再次破发。

“目前来看,市场还可以承接和消化这种压力,但是也要保持上市的节奏。从美国市场来看,注册制除了放松审核,还需要严格退市制度。美国2012到2017年退市企业上千家,而我国不足百家。如果鱼龙混杂,市场承接自然会有压力。”上述高级分析师认为。

因15亿贷款纠纷 ST舍得控股股东股权再遭冻结

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9月29日下午,ST舍得公告称,公司于29日收到间接控股股东天洋控股集团有限公司(以下简称“天洋控股”)的函。该函显示天洋控股收到河北省廊坊市中级人民法院三份民事裁定书,根据裁定结果,河北省廊坊市中级人民法院冻结天洋控股持有的舍得酒业直接控股股东四川沱牌舍得集团有限公司(以下简称“沱牌舍得集团”)70%股权。

ST舍得表示,本次股权冻结事项与公司日常经营无关,因控股股东股弃权先后多次被采取司法保全措施,公司可能存在实际控制人变更的风险。

据公告,廊坊银行三河支行因与天洋控股相关责任人的借款合同纠纷,向河北省廊坊市中级人民法院申请财产保全。经向天洋控股核查,上述借款合同纠纷分别属于天洋控股关联方的三笔银行贷款业务,截至2020年9月29日,该三笔银行贷款余额合计15.178亿元。

这三笔银行贷款业务分别由天洋控股、天洋控股董事局主席周政、其妹周金、其妻子戴菲菲提供保证担保。本次财产保全分为三次,根据裁定结果,河北省廊坊市中级人民法院决定,冻结被申请人天洋控股持有的沱牌舍得集团70%股权,冻结期限内不得办理被冻结股权的转移手续,不得向天洋控股支付股息或红利。冻结期限为三年。自2020年9月29日起至2023年9月28日止。

据悉,2020年8月11日,天洋控股因与沱牌舍得集团的资金往来纠纷,收到四川省遂宁市中级人民法院民事裁定书,根据裁定结果,四川省遂宁市中级人民法院对天洋控股持有的沱牌舍得集团70%股权予以冻结。

8月18日,四川沱牌舍得营销有限公司因资金拆借相关事项向四川省遂宁市中级人民法院申请对三河天洋城房地产开发有限公司、天洋控股的财产采取保全措施。四川省遂宁市中级人民法院裁定对天洋控股持有的沱牌舍得集团70%的股权予以冻结。

9月15日,中国建设银行股份有限公司廊坊分行因与天洋控股的债权债务事项,向河北省廊坊市中级人民法院申请对天洋控股采取诉前财产保全措施,河北省廊坊市中级人民法院经审查后,裁定对天洋控股持有沱牌舍得集团70%的股权予以冻结。

再融资热潮B面:战投定增降温,认购不足预期上演

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定增终止案例继续增加。

9月28日晚间,银之杰(300085.SZ)公告终止向特定对象的非公开发行事宜,这也是9月份以来终止非公开发行的第28家上市公司。

第一财经注意到,在终止非公开发行的案例中,属于“战投锁价式”的发行终止,出现了多次。在老百姓(603883.SH)定增案例中,受阻方则变成了腾讯。此前,碧桂园、蒙牛等作为战略投资者的多起锁价定增也相继宣布告吹。

不过在业内人士看来,“战投定增”降温不代表再融资市场的冷清。事实上,即便是最近市场回调,高折价使得定增收益率相当可观。并且在监管层鼓励再融资作为直接融资手段之一的大背景下,四季度的定增市场有望更加火爆。

77家上市公司定增终止

近来,陆续有定增终止案例出现。

东方财富Choice统计显示,截至9月29日,共有77家上市公司的非公开发行方案终止(否决),其中锁价定增方案57例,竞价定增方案20例,可见锁价定增占了大头。

在锁价定增终止的案例中,不少是属于“战投定增”方案的告吹。

9月28日,亚威股份(002559.SZ)公告,董事会终止了半年前曾经批准过的非公开发行方案。在此前的锁价定增方案中,拟引入单一战投建投投资,向其非公开发行不超过3823.5万股(含本数)股票。

对此,亚威股份表示,鉴于相关监管政策及资本市场环境发生变化,与建投投资签订《终止协议》,是公司综合考虑未来发展规划并结合公司实际经营情况作出的审慎决策。

老百姓则是在9月17日晚间公告,根据资本市场环境和公司发展规划等因素,公司决定申请终止非公开发行事项,后续公司将依据再融资相关政策,适时继续开展再融资事宜。

老百姓提交的定增方案显示,公司拟向林芝腾讯科技有限公司(腾讯产业投资基金全资子公司)非公开发行A股股票,发行数量不超过853万股股份,发行价格为70.34元/股,募集资金总额不超过6亿元。

一位定增资深人士表示,目前来看,引入战略投资者参与锁价定增并能成功过会概率很小,因此这也是上市公司终止或修改方案的重要原因。

此前,惠达卫浴(603385.SH)、妙可蓝多(600882.SH)等宣布与其签订的定增预案“告吹”,使得碧桂园、蒙牛等作为战投参与定增受阻。

除了“战投定增”的降温,佐力药业(300181.SZ)终止非公开发行则是与股权转让未能成行高度相关。

2020年3月25日,佐力药业控股股东、实际控制人俞有强与浙江省医疗健康集团有限公司(简称“浙医健”)签署了《股份转让协议》、《关于放弃浙江佐力药业股份有限公司股份表决权的承诺函》等交易协议,同日与浙医健签署了附条件生效的《非公开发行股票认购协议》,浙医健以现金全额方式认购本次非公开发行的全部股票。

近日,浙江省国资委对此作出表态,认为浙医健暂不具备收购佐力药业的条件,未予批准协议收购及认购上市公司股份事项。鉴于浙江省国资委审核未通过,且公司股东俞有强与浙医健签署的《股份转让协议》因未达成生效条件而自动解除,《非公开发行股票认购协议》亦自动解除。

四季度定增有望提速

近日,数据港(603881.SH)完成非公开发行,发行价格为底价69.46元/股,募集资金16.92亿元,广发基金、瑞银等21家机构和个人获配。

需要看到的是,首轮认购不足,追加认购也未能达到募资上限17.34亿元。鉴于此,有市场人士认为,这显示出科技股的定增市场出现了降温。

公开资料显示,数据港成立之初依托阿里巴巴,近年来为阿里巴巴建设了多个数据中心,此前公司发布定增预案公告拟定增不超过17.34亿元用于项目建设,其中定增预案的JN13-B云计算数据中心项目和ZH13-A云计算数据中心项目均为同一大客户大规模定制化云计算数据中心。

“个例不能说明问题,现在市场上项目端的供给比较充足,折价率是一方面,基本面、护城河等这些才是我们重点关注的。”某公募定增基金经理也表示。

第一财经发现,在今年新政以来已经完成定增的15家上市公司中,募资不及预期的只有数据港一家。

开源证券的研究还发现,定增新政以来公告发行的94例竞价定增中,平均折价率是16.1%、平均收益率是23.24%,相对沪深300的平均超额收益率达到18.8%。

值得一提的是,继再融资新规发布,从发行对象、定价底线、锁定期等方面进行了放松后,上周末再融资再次迎来利好。

9月25日,证监会宣布在审核主板(中小板)上市公司非公开发行股票申请时,对新受理的最近连续两个信息披露工作考评期评价结果为A的上市公司予以快速审核。国盛证券便认为,在考虑到“快速通道”开启后,四季度定增有望提速。

“体现了现在监管层对上市公司包括再融资在内的直接融资渠道的看重,背后是希望从间接融资向直接融资路径发展,对于资本市场的发展也形成相当的利好。”北京某定增业务资深人士也进一步向第一财经表示。

未经有效授权“擅动”客户证券,光大证券香港被罚250万港元

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9月28日晚间,香港证监会在官网披露了光大证券的一则处罚决定。因在未经有效授权下,将客户证券质押予银行以获得财务通融,光大证券(香港)有限公司(以下简称“光证香港”)遭香港证监会谴责并罚款250万元。

香港证监会的调查发现,在2018年4月1日至2018年8月19日期间,尽管约由6841名客户给予光证香港的授权的有效期已届满,但光证香港仍依赖这些授权质押客户的证券,作为获取三家香港银行的信贷额度的抵押品。有关授权的有效期于2018年3月31日届满。

据了解,光证香港所质押的证券总市值在1.89亿港元至12.14亿港元之间,当中包括属于受影响客户的证券,以及属于其常设授权仍然有效的客户(不受影响客户)的证券。

由于光证香港在欠缺有效授权下质押客户证券,故违反了《证券及期货(客户证券)规则》(《客户证券规则》)及《操守准则》。

具体来看,《客户证券规则》第4(1)条规定,常设授权指(其中包括)给予中介人以授权该中介人以一种或多于一种指明方式处理不时代客户收取或持有的客户证券或证券抵押品的书面通知。除非给予该授权的客户属专业投资者,否则常设授权的有效期不应超过12个月。

《客户证券规则》第10条规定,中介人须采取合理步骤,以确保除非按《客户证券规则》规定行事,否则客户证券及证券抵押品不得存放、转让、借出、质押、再质押或以其他方式处理。

《证监会持牌人或注册人操守准则》第8项一般原则及第11.1(a)段(处理客户的资产)规定持牌法团或注册机构应确保客户的资产尽快及妥善地加以记帐及获得充分的保障。

香港证监会表示,在厘定有关罚则时,考虑到光证香港在发现其未有遵从《客户证券规则》后已安排赎回所有已质押的客户证券,并自行向证监会做出汇兑报。

并且,光证香港没有为客户的补充授权续期,主要是由于其旧有与现有合规团队的成员之间相互沟通不足所致,且没有证据显示光证香港存在系统性缺失。

香港证监会手握的绝对证据还显示,光证香港的违规行为令客户蒙受损失;以及光证香港与证监会合作解决证监会的关注事项,并接受其调查结果和纪律行动。

根据光证香港年报及半年报,光证香港为光大证券子公司光证金控旗下公司,主要从事证券经纪及孖展融资业务。据了解,光证香港根据《证券及期货条例》获发牌经营第1类(证券交易)、第4类(就证券提供意见)、第6类(就机构融资提供意见)及第9类(提供资产管理)受规管活动的业务。

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