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北上资金流出65亿,港股欧股大跌,缘何外围波动再起

外围市场21日突现大跌。

欧洲股市开盘大幅下挫,美股期货走低。截至21日19:00,德国DAX30指数跌3.26%报12689.05点,英国富时100指数跌3.24%报5812.16点,法国CAC40指数跌3.17%报4820.47点;截至当日21:40,美国三大股指均跌超2%。

欧股大跌也部分导致A股午后再度走低,一改上周五强势反弹的格局。上证综指收盘跌0.63%,北向资金尾盘净流出64.96亿元。港股更收盘大跌2.06%、跌破24000点,其中,因被曝出明知客户涉嫌诈骗仍允许其转移资产的消息,汇丰股价创1995年以来新低。

缘何外围市场波动再起?又将如何影响境内市场?

“欧洲股市的大跌与第二波疫情和对英国硬脱欧的担忧有关;美股也出现大跌,除了地缘政治因素外,则可能与大选不确定性因素有关。”建银国际首席港股策略师赵文利对第一财经记者表示。

多数交易员和机构分析师普遍认为,市场动荡或将维持到10月后,待疫苗初步问世以及美国大选不确定性消除后,市场或迎来下一波机遇。景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭对记者称,未来继续看好新兴市场(亚洲)股票,特别是中国A股。

多重因素致外围市场波动再起

21日,港股和欧洲股市的大跌尤为引发市场关注。

港股上午收跌232点,午后延续跌势,跌幅扩大。截至收盘,恒指失守24000点,报23950点,跌超500点。当日,港股科技、内需板块、澳门博彩和本地股普遍跌幅都不小。多家备受追捧的科技公司大跌——微盟集团跌8%,小米暴跌6.6%,金山软件、比亚迪电子跌超4%,阿里跌近3%,腾讯跌1.6%。此外,汇丰控股大跌5.33%,今年股价遭腰斩,市值蒸发逾6000亿港元。

事实上,港股主要受到外围市场影响,机构认为,目前正进入新的动荡阶段,市场开始更趋于谨慎。“今年的不确定性尤其多。疫情疫苗进展、美国大选的不确定性及其可能产生的政治混乱、地缘冲突、货币财政刺激效果退潮后的经济二次下行风险和债务风险等,都是很大的不确定性。”赵文利表示。

当日,欧股的跌幅最大。数据显示,目前欧洲每日新冠新增病例数已趋近美国,疫情“二次爆发”引发市场担忧。

英国政府19日数据显示,该国新冠确诊病例数单日增幅达到4422例,这是4个多月来的单日增幅新高。英国媒体18日报道,多名内阁大臣正在考虑在全国范围内二度“封城”;法国政府网站19日数据显示,过去24小时新增新冠确诊病例13498例,刷新了自疫情开始以来的单日最高纪录。疫情愈发严峻迫使法国各大城市和地区准备好实施更严格的限制;德国疾控机构19日数据显示,截至当天零时,24小时内新增新冠确诊病例2297例,为4月以来最高值。

就美股而言,市场在9月初的科技股暴跌后有所反弹,但机构近期预计新一轮波动又将启动。摩根士丹利最新表示,美国两党就新一轮财政刺激法案(CARES 2)处于僵持,美国将进入为期约4个月的“财政悬崖”期,美联储也未能进一步扩大资产负债表,这使得市场感到失望。

“我们认为,美股最近的调整在很大程度上是由于反弹耗尽导致,并变成了长期阻力。不过,这与新一轮财政刺激法案进展不如预期有关,而且美联储发出了非常明确的信息,即在实施新的平均通胀目标制的同时,不计划实施收益率曲线控制(YCC),这也意味着长端收益率攀升,这对利率敏感型的股票,即纳斯达克和成长型股票,构成了更大的压力。”摩根士丹利美股首席策略师威尔逊(Michael Wilson)表示。

在他看来,市场现在面临两个潜在的后果——其一,国会无法通过财政刺激法案,导致经济复苏停滞;其二,国会通过了法案,这对经济复苏有利,但对债券市场的长期发展不利。关键在于,股市似乎已忽略了短期的财政刺激法案的风险,因此近期市场向复苏概念的周期股轮动。

技术面的情况已经恶化,尤其是纳斯达克指数。威尔逊对记者称,标普500指数和纳斯达克100指数均收在各自的50日移动均线之下,为4月底以来首见。纳斯达克指数自3月开始反弹以来也首次出现相对下跌。

值得一提的还有,美国联邦最高法院大法官金斯伯格上周五去世,美国总统特朗普和他的共和党同僚们已在设法加速敲定她的继任者,因为大法官的任命将在未来很多年对最高法院产生重大影响,其时间跨度甚至可能超出美国下一任总统任期。如果保守派人士获任,特朗普的支持者将大受鼓舞,而这正是民主党候选人拜登想要阻止的。

“预计11月美国可能宣布疫苗初步落地,同时伴随着大选结果更清晰,市场才可能结束波动,再度转涨。”资深美股交易员司徒捷对第一财经记者表示。近期,数据显示,过去半年接近“消失”的美股空头回来了,为3月以来首次,意味着机构投资者开始减少风险头寸。

A股10月前后面临扰动

就中国市场而言,各界的判断普遍是10月前后波动将持续。美股方面的溢出效应尤其受到关注。

机构普遍认为A股向好的趋势并未改变。国内经济仍处于复苏通道中,8月经济数据好于预期,供需两端均出现积极变化。受出口与消费复苏带动,短期供需或继续改善且供需缺口进一步收窄。8月工业增加值同比增长5.6%,预期增长5.3%,前值增长4.8%;1~8月固定资产投资累计同比下滑0.3%,预期下滑0.4%,前值下滑1.6%;8月社会消费品零售总额同比增长0.5%,预期增长0.5%,前值下滑1.1%。

摩根士丹利华鑫基金研究管理部认为,近期国内经济复苏有序进行,海外疫情仍然没有得到控制,部分优秀的国内企业有望提升在全球的市场份额。目前主导市场上涨的仍是流动性宽松,但由于经济复苏较为强劲,流动性进一步宽松的预期减弱。消费行业中长期将受益于居民可支配收入的提升,虽然医药和食品等消费板块的估值相对较高,但由于医药和食品行业长期的增长潜力较大,板块中的白马股经过前期的调整后,估值逐渐回归合理水平。周期性板块存在结构性机会,工程机械和水泥的基本面相对较强。

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